id="hkstock_hk01359">中国信达75亿解散快乐人寿与“以房养老”五年瓶颈 来源：观点地产网　　观点地产网保险股步入了转入“三伏天”里的首次大上涨。　　截至7月20日下午收盘，沪浅市场的新华保险、天茂集团双双涨停，中国人寿、中国人健、中国太保等涨幅皆超强5%。

港股市场的中国信达也构建了6.76%的红线攀升。　　热热闹闹的资本市场中，趁此机会银保监会宣告接管天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财保、新时代信托和新华信托六家机构，再有中国信达透露已完成对快乐人寿的解散，到诚泰财险背后的清华紫光集团乘机进占保险业，市场和媒体的关注点几小时一换回。　　早已很久没有人驳回快乐房来宝和“以房养老”了，无论是地产业，保险业，亦或是养老产业。信息火山爆发的时代，一切都在加快，下一个热点随时登顶各种冷侦榜单，人们的记忆能力从长变长，日益难免会。

　　中国信达75亿元解散快乐人寿　　中国信达对华夏幸福的解散并非新鲜事。　　为探讨主业、优化统合子公司资源，早于于中国信达2018年度股东大会上，出让快乐人寿股权以及涉及许可之后出台了日程。2019年10月，中国信达月在上海牵头产权交易所上上海证券交易所了快乐人寿5，165，985，442股股份（占到总股本的50.995%），出让底价为75亿元。　　据彼时公告透露，快乐人寿全部股权于交易基准日的评估值为136.61亿元，白鱼出让股权的评估值大约69.67亿元，拒绝使用重复使用缴纳，保证金15亿元。

由此计算出来，本次交易的溢价率为7.65%——在中国信达长达13年的大股东面前，这个溢价率不能说道并不太高。　　公开发表资料表明，快乐人寿是一家全国性专业寿险公司，正式成立于2007年11月，由中国信达、三胞集团、陕西煤业化工集团等企业牵头出资，获取还包括人寿保险、身体健康保险、意外保险和养老保险在内的风险确保解决方案和投资财经计划。其中，中国信达作为有限公司股东，三胞集团等企业作为中小股东。

　　快乐人寿的正式成立原系问题机构救助，虽然在十余年的经营管理中渐渐在保险行业站住了脚跟，但却与中国信达“不良资产经营”的主营业务越走越远，能为后者获取的收益报酬也渐渐减少。　　这与快乐人寿的业绩波动息息相关。2017年至2019年，快乐人寿的股东权益分别袭港82.34亿元、46.66亿元、51.38亿元，整体波动幅度相当大。

在2018年，快乐人寿以68亿元亏损名列寿险公司之首；2019年，其净利润仅有为7600万元。　　作为国内四大不良资产管理公司之一，中国信达必须环绕问题资产投资和问题机构救助，消弭金融机构和实体企业不良资产风险，力求构建“稳中求进”。截至2019年末，其袭港总资产1.51万亿元、同比快速增长1.2%，归属于公司股东净利润130.5亿元、同比快速增长8.4%，平均值总资产回报率（ROA）1%，同比下降0.18个百分点。

　　这样的成绩是尚之信的，但对于中国信达这样的“大象上前”来说还远远不够。重组收购对中国信达来说是家常便饭，资产优化亦是如此。

　　从2019年6月出台议程到2020年7月月成交价，中国信达的抽身而退花费了将近一年。通过近期的企业公告，我们获知，清华紫光集团有限公司的诚泰保险以44.12亿元对价转让30.39亿股股份，股权30%；来自东莞的国资公司东莞交投集团以30.88亿元对价转让21.27股股份，股权20.995%。

　　自此，快乐人寿步入了新一轮的统合发展机遇——诚泰保险作为一家财险公司，主营财产损失保险、责任保险、信用保险和确保保险、农业保险、短期身体健康保险和车祸损害保险以及再行保险业务。当寿险变换财险，毫无疑问在业务协同、产品合作、牌照分享上不存在大力影响。　　一位不愿明示的保险业内人士向观点地产新媒体透漏，诚泰保险登记地址坐落于云南，体量仅有相等于快乐人寿的六分之一，无论是从战略布局还是业务协同来说，后者的集中于全国22个省级机构对于诚泰保险来说都非常不具备吸引力。

同时，对诚泰保险股权33%的紫光集团曾申请人成立中青人寿、申请人寿险牌照，但至今未予银保监会国家发改委。通过入股快乐人寿，寿险牌照这一短板有了解决问题的机会。　　至于东莞交投在本次交易中的角色，因其主营业务为交通运输，市场猜测或与财务性投资有关。

　　“以房养老”五年瓶颈　　虽然快乐人寿因近几年业绩波动大而倍受市场注目，但其早几年的关键词是“以房养老”。　　那曾是快乐人寿的一段高光时刻——2015年3月，随着原保监会公布关于快乐房来宝老年人住房偏移抵押养老保险（A款）保险条款和保险费率的国家发改委，国内首个“以房养老”保险产品月揭晓。

　　保险行业天然与人口老龄化密不可分。转入21世纪以来，中国内地的城镇化也构建了爆发式的快速增长，“以房养老”这一名词频密见诸于政策草案辩论和媒体报道。在早年的辩论中，住宅土地的用于年限、产权权属区分、收房后如何解散等话题是市场注目的焦点。

　　公开发表资料表明，以房养老（Reverse Mortgage），同时亦称作“住房偏移抵押贷款”或“推倒按揭”，是指老人将自己的产权房抵押过来，以定期获得一定数额养老金或者拒绝接受老年公寓服务的一种养老方式；在老人去世后，银行或保险公司交还住房使用权，这种养老方式被视作完备养老保障机制的一项最重要补足。　　“60岁前人养房，60岁后房养人”。

2013年，国务院印发的《关于减缓发展养老服务业的若干意见》明确提出“积极开展老年人住房偏移抵押养老保险试点”；2014年7月1日，在北京、上海、广州、武汉试点实行老年人住房偏移抵押养老保险。　　明确到保险公司试点资格方面，须要符合7个条件，如已开业剩5年、注册资本不少于2亿元、能对偏移抵押养老保险展开合理定价等。

　　多家保险公司取得了试点资格，但截至2018年7月底，只有快乐人寿积极开展了业务，共计99户家庭139位老人已完成保险公司申请，签下意向客户201单（141户），其中北京、上海、广州三地的保单数占到总数的80%。　　2018年8月，银保监会公布了《关于不断扩大老年人住房偏移抵押养老保险积极开展范围的通报》，从2018年8月起，把老年人住房偏移抵押养老保险推展至全国范围。　　这未获得明显效益。

据《国际金融报》报导，截至2019年9月底，彼时的快乐人寿偏移抵押养老保险业务在北京、上海、广州、武汉、南京、沈阳、苏州、杭州这8个城市总计保险公司138户（203人），平均值投保年龄71岁，人均月领养老金7430元，最低一户月领多达 3万元。　　而在互联网的记忆中，2018那一年，“骗局”“李鬼”“钱房两空”等沦为了“以房养老”涉及报导中的关键词。如中福民生非法集资案，一些本不应安享晚年的高龄老人遭遇了房产被抵押、公证违宪等情况，既丧失了每月应领的“保险金”，也丧失了唯一的住所。　　回应，快乐人寿涉及人士曾公开发表回应，偏移抵押养老保险本身就是小众业务，因为年龄不适合、房子不适合、牵涉到主体多、传统观念不尊重、保险公司经营能力尚待提高等原因，前来咨询偏移抵押养老保险的家庭大部分并未投保。

　　五年时光飞逝，在快乐人寿的官网上早已无法检索到“快乐房来宝老年人住房偏移抵押养老保险（A款）”这一产品。在个人产品和团体产品中，收益寿险产品仍然占有了半壁江山。

　　时至2020年5月，两会通过国内首部《民法典》，具体追加了“居住权”这一用益物权，将房屋的“居住于”用于属性分开规定为一项物权，并设置了20年的期限。　　多位法律界人士回应，这一制度有助为公租房和老年人以房养老获取法律确保。“只要居住权人不去世，出售人将无法获得房屋居住权。

”　　然而，就土地用于期限问题，《民法典》对自动续期仅有明确提出了大体说明：以住宅为事例，续期费用的交纳或免除依照法律、行政法规的规定办理。“这意味著以后不会实施设施的细则法则。”　　“艰难困苦，玉汝于成”。

“以房养老”被困瓶颈期有数5年，今后的道路也还很漫长。

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